Pueden invalidar un análisis ingenuo. Documentadas como parte del control de calidad.

imf_tmu_musd es NULL antes del 11/04/2025 (inicio EFF 2025)

La Metodología 3 usa el EFF 2025 aprobado el 11/04/2025. Para fechas anteriores el campo es NULL (no había programa EFF vigente). Desde esa fecha se calcula como super_netas_musd - eff_outstanding_musd.

eff_outstanding_musd: ~$24.1B (SDR 17.68B × XDR/USD diario)

El outstanding del EFF = suma de todos los reembolsos GRA Repurchase (EFF) futuros del dataset imf.argentina.repago-eff. El primer vencimiento es 2026-08-01; antes de esa fecha el outstanding fue constante en SDR 17.679B. Se convierte a USD usando el tipo_pase XDR del BCRA (≈1.363 USD/XDR al jun-2026).

Swap China: se descuenta el acuerdo total (CNY 130.000M), no sólo lo activado

La convención de mercado en Argentina descuenta el swap total (CNY 130.000M × tipo_pase) de las reservas brutas. Al 31/12/25 sólo CNY 7.000M estaban activados, pero el swap_china_musd en la view descuenta el acuerdo completo. Esto hace las RIN Netas más conservadoras que si se descontara sólo lo activado.

sdds_fecha_referencia indica lag del dato mensual

Los últimos ~20 días de cada mes tienen datos SDDS del mes anterior. Esto es inherente a la publicación mensual del SDDS. La columna sdds_fecha_referencia permite saber cuán actualizados son ooii/repos/dep_gob.

ooii = total IFI (FMI + BIS + otros), NO solo BIS

El componente ooii proviene del Template SDDS del BCRA e incluye TODAS las obligaciones con organismos internacionales: FMI (~~$464 MM al jun-2026), BIS (~~$779 MM) y otras IFIs. Total al jun-2026: ~$1.244 MM.

Federico Machado y algunos analistas publican "OOII (BIS)" que es exclusivamente la deuda con el Banco de Pagos Internacionales. Esa cifra es ~$465 MM menor. Ambas son correctas para su definición; la nuestra (total SDDS) es más conservadora. Para reproducir exactamente el número de Machado habría que estimar el split BIS vs FMI + otras del SDDS, lo cual no está disponible en los datos públicos.

BOPREAL Serie 1: VNO residual ~$3.098 MM (tras puts 1A y 1B)

La Serie 1 tenía VNO original de USD 5.000 MM. El BCRA ejecutó puts 1A (abr-2025) y 1B (abr-2026) que redujeron el capital a pagar. El BCRA no divulga el monto exacto de los puts; la estimación de mercado (Machado) es ~$1.549 MM por cuota (50% del VNO residual ~$3.098 MM). bopreal_1y usa este estimado para las cuotas de abr-2027 y oct-2027. Serie 4: USD 836 MM colocados (de un máximo autorizado de USD 3.000 MM).

Validación realizada contra IERAL / Federico Machado (jun-2026)

Las RIN Netas y Súper Netas de esta view fueron validadas contra publicaciones de IERAL / Federico Machado. Diferencias esperadas por:

ooii: usamos total IFI; Machado usa sólo BIS (~$465 MM menos en Machado).
dep_gob_me: SDDS de abril 2026 vigente hasta publicación de mayo (23/6/2026).
bopreal_1y: estimado de VNO residual post-puts (ver gotcha anterior).
timing CNY/XDR: valor del día puede diferir del valor publicado por fuentes externas.

Columna	Tipo	Descripción	Unidad
fecha	Date	Fecha de los datos (último día hábil disponible en todas las fuentes).	—
componente	Utf8	Identificador del componente o resultado. Valores posibles: brutas, encajes, swap_china, ooii, repos, dep_gob_me, bopreal_1y, eff_outstanding (desde 2025-04-11), rin_netas (Metod 1), super_netas (Metod 2), imf_tmu (Metod 3, desde 2025-04-11).	—
valor	Float64	Valor del componente en MM USD. Positivo = activo que suma a reservas; descuentos se restan en las fórmulas pero se almacenan como positivos.	—

BCRA — Reservas Internacionales Netas

Qué incluye